“萬萬沒想到，會以限電形勢實現(xiàn)產能收縮。”有化工行業(yè)分析師發(fā)朋友圈配文稱。

　　近日，浙、湘部分地區(qū)相繼傳出限電消息，且范圍不僅局限于工業(yè)用電，受到市場廣泛關注。

　　浙、湘部分地區(qū)限電

　　電力企業(yè)迎峰度夏不是新鮮事，但冷冬時節(jié)也出現(xiàn)“限電”情況，近年還是頭一遭。

　　“我現(xiàn)在每天上下班都要走樓梯，”12月17日，長沙麓谷高新區(qū)一家上市公司員工陶月(化名)告訴證券時報·e公司記者，公司為了節(jié)電僅余一部緊急電梯限制使用，稍微讓她好受點的是，她在8樓工作，而整棟樓有20層。

　　證券時報·e公司記者多方采訪了解到，湖南因為今年冬季電力供應緊張，12月8日啟動全省有序用電，省內多家上市企業(yè)被要求合理安排用電。為了盡量保證運營，上市公司的做法是盡量削減非生產類用電，也有公司對生產計劃根據(jù)供電要求進行了新的安排。

　　湖南發(fā)改委12月8日表示，今年湖南入冬早、降溫快，電力負荷快速攀升，全省最大負荷已達3093萬千瓦，超過冬季歷史紀錄，日最大用電量6.06億千瓦時，同比增長14.1%。國網(wǎng)湖南電力公司預計今冬明春全省用電需求將突破湖南電網(wǎng)供電極限，可供電力存在300至400萬千瓦缺口、日可供電量存在0.1至0.2億千瓦時缺口。

　　根據(jù)湖南省發(fā)改委通知要求，長沙市隨即展開有序用電工作。

　　同時，為緩解長沙用電緊張壓力，做到科學用電、合理用電、節(jié)約用電，避免因用電負荷缺口造成生產、生活不便，長沙市發(fā)改委特向廣大市民倡議，全市所有空調一律控制在20℃以下，不使用電爐、電烤爐等高耗能電器。

　　此后，湘潭市、岳陽市、株洲市、常德市等地區(qū)相繼提出倡議稱，提出盡量不同時使用高耗能電器，電力用戶主動錯峰用電，減輕供電壓力，共度用電難關。

　　與此同時，湖南多家上市公司收到了電力部門有序用電通知。

　　中聯(lián)重科是工程機械行業(yè)龍頭之一，第四季度恰逢產需兩旺，多個園區(qū)正在加緊生產以供市場需求，對用電需求較大。

　　(雖然湖南冬季供電緊張，中聯(lián)重科通過用電調配仍在趕工生產進度。)

　　公司向證券時報·e公司記者表示，為保障園區(qū)正常生產，依據(jù)長沙市電力部門的電力指標控制要求，公司在保障園區(qū)正常生產的情況下，也細致地進行了工作、生產用電的詳細規(guī)劃和安排，特別是在用電控制時間段，公司能源管理部門會全面關閉園區(qū)辦公樓區(qū)域供暖中央空調和分體空調，來保障公司生產所需用電。

　　除湖南多地“限電”消息頻出外，近期被爆出供電形勢趨緊的還有浙江省。

　　據(jù)浙江省委省政府新聞門戶“浙江在線”官方微信顯示，浙江省機關事務管理局近日發(fā)布通知稱，從即日起至12月31日，省各有關單位辦公區(qū)域在氣溫達到3℃以下(含3℃)時方可開啟空調等取暖設備，且設置溫度不得超過16℃。

　　信息還稱，12月13日，浙江省義烏市發(fā)展和改革局、金華市節(jié)能減排領導小組節(jié)能辦公室也發(fā)布了《節(jié)約用能倡議書》，倡議合理使用空調系統(tǒng)，行政事業(yè)單位盡量少開或不開空調，公共場所，在室外溫度超過5攝氏度時，自覺關閉制熱空調。此外，還提議合理使用燈光照明、三樓以下停開電梯等。

　　對此，證券時報·e公司記者也從浙江地區(qū)相關企業(yè)人士處了解到，目前網(wǎng)上流傳的限電情況確實屬實。

　　為何限電說法不一

　　“目前雖然用電緊張，但因為政府部門的積極調配和公司現(xiàn)有準備安排，暫未對生產造成大的不利影響。”一位湖南上市公司高管向證券時報·e公司記者透露。

　　雖然電力短缺現(xiàn)在并未嚴重影響湖南重要企業(yè)的生產運營，但湖南缺電局面如何造成?此后又將持續(xù)多久?

　　國網(wǎng)湖南電力認為，發(fā)電能力相對滯后是造成湖南省供電缺口的重要原因。近幾年，包括今年復工復產以來，全省工業(yè)、商業(yè)、居民生活用電負荷、用電量全部持續(xù)增長，但湖南省電源裝機容量并未大幅增長。

　　一位電力行業(yè)人士告訴證券時報記者，在用電需求急劇上升的情況下，湖南傳統(tǒng)煤電，水電，風電均處于受限狀況，多元素共振之下，湖南用電缺口增大，不得不啟動有序用電。

　　國網(wǎng)湖南電力數(shù)據(jù)顯示，11月30日全省電煤庫存同比下降18.5%，后期北方地區(qū)供煤緊張、春運運力受限，湖南省電煤儲運形勢不容樂觀，對火電企業(yè)發(fā)電可能形成不良影響。據(jù)悉，湖南省最大的發(fā)電企業(yè)華銀電力機組已經(jīng)滿負荷發(fā)電，但仍然缺口較大。

　　與此同時，湖南處于枯水期，水力發(fā)電無法補缺湖南電力需求。五凌電力是湖南省最大水電運營企業(yè)，為配合迎峰度冬，公司所屬主要水電廠年末水位均盡量實現(xiàn)高水位控制。證券時報記者從另一家水電企業(yè)了解到，目前水電站發(fā)電量大幅下滑，僅為平時的三分之一。

　　此外，今冬華中區(qū)域各省普遍存在電力供應緊張局面，西北地區(qū)冬季風電和光伏發(fā)電能力又低于夏季，因此迎峰度冬期間，對湖南省送電能力存在較大不確定性。

　　湖南省政府網(wǎng)站信息顯示，自12月14日起至明年春節(jié)前，湖南將實施全省能源保供每日調度制，確保全省能源供應平穩(wěn)充足。湖南省能源局已牽頭組織成立“迎峰度冬能源保供”專班，將及時溝通反饋信息，確保能源供應充足。

　　證券時報·e公司記者獲悉，有一家上市公司曾于12月14日停電。該上市公司人士表示，停電后，公司緊急啟動備用電源，此后，公司向政府部門報告申請了用電配額，現(xiàn)在配額電量已經(jīng)到位。“目前能滿足生產需要。”

　　此外，專班將每日調度各電廠電煤情況，與煤炭企業(yè)、鐵路部門及時協(xié)調運力，著力解決煤炭采購過程中的堵點，以確保在明年春節(jié)前調入580萬噸電煤。

　　相比湖南省，浙江省的限電原因被主要歸結于“目前省、市能源‘雙控’和‘減煤’工作面臨的嚴峻形勢和綠色發(fā)展的要求”。

　　據(jù)上述“浙江在線”消息，《浙江省進一步加強能源“雙控”推動高質量發(fā)展實施方案(2018-2020年)》要求，到2020年，浙江將建立能源“雙控”倒逼轉型升級體系;在各市平衡基礎上，累計騰出用能空間600萬噸標準煤以上;完成“十三五”能源“雙控”和煤炭消費總量控制目標任務，全省單位GDP能耗年均下降3.7%以上，能源消耗總量年均增長2.3%以內，煤炭消費總量比2015年下降5%以上、控制在1.31億噸以內。

　　供需錯配 電煤吃緊

　　對于此番“限電”，市場多將矛頭指向近期飛升的動力煤價格。

　　河南地區(qū)煤化工行業(yè)龍頭企業(yè)相關負責人對證券時報·e公司記者稱，雖然目前企業(yè)煤炭生產和產量情況都處于正常水平，但今年也切實感受到市場需求的迅速增長。需求突然爆發(fā)，短期內確實已經(jīng)打破了供需平衡的局面，需要一定時間去調整。

　　該負責人表示，當前正值煤炭行業(yè)的年度旺季，因此企業(yè)處于滿產狀態(tài)，目前河南地區(qū)并未有限電情況出現(xiàn)。不過，當前全國各地煤礦都會要求礦井進行全面檢查，如果有事故或重大隱患，肯定需要停產，這或對部分企業(yè)、地區(qū)帶來產量縮減的情況。

　　“目前動力煤確實供應端緊缺，供需很難平衡。雖然相關部門要求各大電廠相互調配，但調配可能也是不足的。煤炭去產能可能比預期嚴厲，加上各方面經(jīng)濟復蘇，有企業(yè)春節(jié)前趕工等情況都是存在的，導致需求超預期。”寶城期貨金融研究所所長程小勇接受證券時報·e公司記者采訪時分析表示，目前動力煤產地供應緊缺，拉煤車到產地會出現(xiàn)沒煤可運的情況，市場短時間內供需錯配問題比較嚴重。

　　生意社數(shù)據(jù)顯示，動力煤價格自十二月初價格上行。12月1日動力煤港口均價維持在631元/噸，12月16日動力煤港口均價維持在737.5元/噸左右，價格上漲16.88%，較去年同比上漲32.58%。

　　生意社分析師陳守娟稱，產地方面，因各地頻發(fā)煤礦事故，主產地供需較為緊張。政策支撐下，煤炭坑口開工率已達相對高點。受年底安全事故、環(huán)保等多重因素影響，年底安全生產信號增強，煤炭開采量受到一定程度的影響。山東、山西、河北、河南等多地連發(fā)環(huán)保限產通知，供應量大幅下降。而下游電廠方面，沿海地區(qū)氣溫下降，民用取暖需求季節(jié)性回升。在氣溫走低，日耗回升下，下游終端拉運需求也較強。電廠補庫積極，沿海終端采購需求有所釋放。北港庫存低位，貨源緊缺問題仍存。據(jù)有關數(shù)據(jù)，全國重點電廠的庫存數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)連續(xù)一個月的下降，12月16日浙電庫存403萬噸，日耗12.4萬噸，可用天數(shù)32.5天;11月29日全國重點電廠庫存9457萬噸，日耗煤430萬噸，可用天數(shù)22天。此外經(jīng)濟快速恢復，使得耗煤企業(yè)煤炭需求增加。近兩個月，建材和化工、水泥等行業(yè)采購持續(xù)，拉動煤炭需求大增。

　　海通證券期貨研究所主管高上表示，目前內需外需兩旺，10月PMI顯示國內生產企穩(wěn)。10月中采制造業(yè)PMI 51.4%，比9月微降0.1個百分點，仍保持較高的景氣度水平。其中新訂單指數(shù)與9月持平，在手訂單指數(shù)和經(jīng)濟動能指標(新訂單-產成品庫存)均創(chuàng)三年內新高，訂單飽滿、產成品庫存去化，證明需求回暖的進程仍在延續(xù)。

　　此外，目前發(fā)電量增速回落，但主要工業(yè)品產量普遍回升。10 月份發(fā)電量增速小幅回落至 4.6%，工業(yè)增加值同比增速為6.9%，二者走勢背離。

　　“動力煤供應緊張主要是兩個方面問題，一是今年西北地區(qū)供應偏緊，另一是下游需求比較好。”一德期貨分析師關大利也表示，今年內蒙、陜西煤炭主產地供應問題突出，前期受多重因素影響，庫存沒有壘起來，而近期安全檢查的問題，也導致產量難以大幅提振。此外，因為疫情背景下進口通關難等問題，今年進口煤也出現(xiàn)減量，但今年需求比往年同期增長在10%以上。

　　“往年也有部分地區(qū)出現(xiàn)限電的情況，但今年可能影響更加明顯。以前可能只是工業(yè)企業(yè)會有部分限電，但今年居民也受到了影響。”關大利稱，除供需問題外，煤炭運力近幾年一直是市場公認的瓶頸問題。目前國內煤炭生產主要靠山西、陜西、內蒙，因為汽車運輸成本貴，這些地方運輸主要依靠鐵路。在今年需求旺盛的背景下，運力不足問題也比往年更加凸顯。

　　天燃氣價格現(xiàn)短期暴漲

　　作為另一種能源來源，液化天然氣(LNG)近期出現(xiàn)短時間價格暴漲，也引發(fā)市場關注。

　　“11月下旬進口管道氣因設備故障出現(xiàn)了供應驟減的情況，雖然輸氣管道迅速恢復正常，但是出現(xiàn)了短期的減量。LNG市場出現(xiàn)了供不應求的局面，加上中間貿易商哄抬價格，此次漲勢一發(fā)不可收拾，短短兩周，中國LNG出廠價格已經(jīng)漲了接近2000元/噸。”卓創(chuàng)分析師李訓棟稱，12月14日，中國LNG出廠均價5963.46元/噸，半個月內上漲了1932.05元/噸，同比2019年上漲1715.34元/噸，漲幅40.38%，較2017同期下跌2065.19元/噸，跌幅25.72%。從環(huán)比、同比等維度比較，目前中國LNG出廠價格較去年上漲明顯，不過與2017年的價格相比還是相差甚遠。

　　金聯(lián)創(chuàng)數(shù)據(jù)也顯示，12月14日國內LNG產量為約為5581萬方，較11月29日減少843萬方，其中，陜西、寧夏、內蒙、山西、四川等省份開工率下降較為明顯。

　　“因價格持續(xù)上漲，部分地區(qū)加氣站出現(xiàn)8元/公斤以上的高價，加氣站用量大幅下滑;部分地區(qū)的工業(yè)用戶因環(huán)保檢查而關閉，用量不高，但仍然無法填補城燃居民用氣的缺口，由于上游供應量明顯不足及市場買漲心態(tài)支撐，市場有價無市，部分貿易商加價出貨，LNG送到價已超8000元/噸，局部甚至接近9000元/噸。”金聯(lián)創(chuàng)分析師王雪表示，據(jù)河南地區(qū)LNG貿易商表示，因山西資源保供當?shù)匾巡粚幽习l(fā)貨，河南部分液廠內供不對外銷售，河南LNG儲備庫保供暫停對外銷售，河南資源“一液難求”，來自陜西的資源送到河南地區(qū)已高達8800元/噸。

　　近期“三桶油”已通過上海石油天然氣交易中心進行國際LNG現(xiàn)貨招標，按照10-20日船期運行時間來看，近期進口LNG資源或將對國內偏緊的供應形勢得到較大補充;而國產氣方面，各氣田產量、外輸量也在持續(xù)增加。

　　王雪認為，目前，城燃補庫仍在繼續(xù)，部分液廠表示擔負著城燃保供的任務，限量出貨，下游采購意愿強烈，短線價格表現(xiàn)十分堅挺，后期隨著天氣的小幅回暖，城燃補庫的結束，價格有回穩(wěn)或漲幅縮小的可能。

　　不過她也表示，真正的嚴冬還未到來，若氣溫繼續(xù)降低，管道氣壓力不足，那么液廠及接收站的供應量仍有縮減的趨勢，LNG價格或將居高不下。

　　調控或短期難解煤荒

　　面對煤炭供應緊張的問題，相關部門已出手調控。

　　12月3日中國煤炭資源網(wǎng)發(fā)布消息稱，由于近期煤炭市場價格異常波動，為避免市場參與者對價格走勢形成誤判，中國煤炭資源網(wǎng)CCI指數(shù)團隊決定從12月3日開始暫停發(fā)布CCI5500、CCI5000、CCI4500現(xiàn)貨日指數(shù)，包括北方港口價格指數(shù)和長江口指數(shù)也均暫停發(fā)布。中國煤炭市場網(wǎng)也于同日公告稱，當天的CCTD環(huán)渤海動力煤現(xiàn)貨參考價將延遲發(fā)布。

　　此后在12月9日，鄭商所發(fā)布風險提示函，提醒近期動力煤期貨價格波動較大，提醒投資者謹慎運作，理性投資。

　　不過，12月14日，國內期貨市場動力煤主力合約一度攀高至696.2元/噸的歷史極值。

　　12月16日，國家發(fā)展改革委召開的例行新聞發(fā)布會上相關負責人表示，由于電廠主要使用的是年度中長期合同采購的煤炭，因此目前煤價總體是穩(wěn)定的。從監(jiān)測情況看，目前80%以上的煤炭供應執(zhí)行的都是煤炭中長期合同，交易價格在每噸540-550元之間，剩下小部分市場煤的價格上漲，不會影響民生用煤保障。后續(xù)將通過增加供給，調節(jié)需求，引導市場煤炭價格穩(wěn)定在一個較為合理的水平上。

　　雖然相關部門限價保供信號頻發(fā)，當前動力煤價格也已處于高位，但市場分析師對于動力煤后續(xù)價格走勢依然樂觀。

　　“想限價首先還要保供，但短期內動力煤這種供應緊張的情況不易緩解。12月份很多煤礦都在保安全減產，未來市場價格走勢還要看明年1月份的產量情況，另外也需要關注進口煤是否增量。”關大利表示。

　　高上認為，供需方面，整體來看煤炭供給十分不確定，較不容樂觀，無論是礦區(qū)還是港口，仍然有著“一煤難求”的局面。但需求處于高位。此外，在需求上預計煤炭消費確定性增加，在供給上，經(jīng)濟復蘇能源生產本身具有滯后性，短時間內供給沒有跟上需求，供需錯配。

　　他表示，煤炭供給逐步向主產地集中，供應保障難度壓力加大等因素，造成供求關系預計呈現(xiàn)出緊平衡局面，預計短期動力煤現(xiàn)貨漲勢繼續(xù)，長期在相對高位持續(xù)運行。

　　“目前動力煤供應確實吃緊，一旦市場價格出現(xiàn)順周期效應，即使想調控產能，短時間很難將產能釋放出來。”程小勇認為，目前動力煤市場沒有看到大幅下跌的驅動因素，短期內煤價高位運行的概率較大。隨著春節(jié)臨近，工業(yè)用電量會逐漸減少，這種缺煤的情況可能會逐步緩解。

　　采訪中陳守娟也認為，動力煤仍舊有上漲動力。

　　她表示，現(xiàn)階段煤主產地仍舊較為緊張，臨近年底，環(huán)保政策更加嚴格，有煤炭經(jīng)銷商反映，仍舊會出現(xiàn)車等煤現(xiàn)象。而下游電廠方面，今冬受“拉尼娜”極寒天氣影響，北方和東北地區(qū)降溫迅速，拉動煤炭需求增加。且三峽水庫入庫和出庫流量均維持低位水平，水電出力減弱，火電發(fā)電量持續(xù)上行。此外，今年11月份，我國進口煤炭1167.1萬噸，較去年同期2078.1萬噸減少911萬噸，下降43.84%。澳煤停止接卸，部分用戶進口煤配額接近零。但受國內經(jīng)濟復蘇影響，建材和化工、水泥等行業(yè)采購持續(xù)，拉動煤炭需求大增。各方面看，煤價上行依然存在支撐。